常用的股利分配政策

常用的股利分配政策： 1、剩余股利政策是指公司仅使用剩余盈余来支付股利。 2.固定或持续增长股利政策，目的是避免因管理不善而削减股利。 3、固定股利支付率政策是指公司确定股利与收益的比例并按该比例长期支付股利的政策。 4、低正常股息加额外股息政策。这种股利政策赋予公司更大的灵活性。

1、剩余股利政策

1、分配方案的确定

股利分配与公司的资本结构有关，而资本结构又由投资所需的资金组成。因此，事实上，股利政策同时受到投资机会和资本成本的影响。剩余股利政策是当公司有良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构（最优资本结构）计算投资所需的股本资本，首先保留盈余，然后将剩余盈余作为股利分配。

采用剩余股利政策时，应遵循四个步骤：设定目标资本结构，即确定权益资本与债务资本的比例。在此资本结构下，加权平均资本成本将达到最低水平；确定目标资本结构下的投资资本。所需股东权益金额；最大限度地利用留存收益来满足投资计划所需的股本金额；满足投资计划所需的股本后，如有剩余，将作为股利分配给股东。

2、制定本政策的理由

奉行剩余股利政策意味着公司仅使用剩余收益来支付股利。这样做的根本原因是为了维持理想的资本结构，使加权平均资本成本最小化。

2、固定或持续增长股利政策

1、分配方案的确定

该股利政策是将年度股利固定在一个相对稳定的水平，并长期保持不变。只有当公司相信未来盈利将显着且不可逆转地增加时，才会增加年度股息。支付金额。

2、制定本政策的理由

固定或持续增长的股息政策的主要目的是避免因管理不善而削减股息。采取这一股利政策的理由是：第一，稳定的股利向市场传递了公司正常发展的信息，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股价。其次，稳定的股息金额有助于投资者合理安排股息收入和支出，尤其是对股息依赖程度较高的股东。股息波动的股票不会受到这些股东的欢迎，股价也会因此下跌。第三，稳定的股利政策可能与剩余股利理论并不相符，但考虑到股市会受到很多因素的影响，包括股东的心理状态等要求，为了保持股利稳定在一个水平，即使推迟某些投资建议或暂时偏离目标资本结构也可能比减少股息或降低股息增长率更有利。

这种股息政策的缺点是股息的支付与收益脱节。当盈利较低时，仍须支付固定股息，这可能导致资金短缺和财务状况恶化；同时，资金成本也不能像剩余股利政策那样保持较低水平。

3、固定股息支付率政策

1、分配方案的确定

固定股息支付率政策是公司确定股息与收益的比率并按该比率长期支付股息的政策。在此股利政策下，年度股利金额随公司经营质量而波动。公司利润较多的年份股息金额较高，公司利润较少的年份股息金额较低。

2、制定本政策的理由

主张实行固定股息支付率的人士认为，这样做可以使股息与公司盈利紧密匹配，体现多赢、多分、少利、不盈利、不盈利、不盈利、不分红的原则，并真正公平地对待每个人。股东。但在这种政策下，每年的分红差异很大，很容易造成公司不稳定的感觉，不利于稳定股价。

4、低正常股息加额外股息政策

1、分配方案的确定

低正常股息加额外股息政策是指公司每年一般只派发固定的、少量的股息，而在利润较大的年份，会根据实际情况向股东派发额外股息。不过，额外股息并不固定，并不意味着公司永久提高规定股息率。

2、制定本政策的理由

这种股利政策赋予公司更大的灵活性。当公司盈利较少或需要较多资金进行投资时，可以维持较低但正常的股息，股东不会感到股息下降；当利润大幅增加时，可以适当增加股利。将经济繁荣的部分收益分配给股东可以增强他们对公司的信心，从而有助于稳定股价。这种股利政策让那些靠股利生存的股东每年至少能够获得较低但相对稳定的股利收入，从而吸引了这些股东。